比特币上涨时USDT波动解析

我盯着盘面已经五年了, 在这个期间内一次又一次地反复证明了这样一个情况, 简单来说就是当比特币的价格突然开始往上升的时候, 以USDT作为计价基准的流动性池子在特定的阶段会出现收缩的现象, 这种状况完全不是因为技术系统存在什么漏洞或者缺陷所导致的, 这实际上是资金的流向和配置发生调整以后必然产生的结果。

由于BTC价格上涨, 持有者执行了卖掉USDT去换BTC的操作, 这导致USDT交易对的卖盘量瞬间变大了, 做市商被动成交了很多单子后, 盘口的深度变浅了, 所以短期压力比较大了。

这里面的逻辑其实更深一点, 就是说避险资金和风险资金在稳定币和BTC中间来回搬来搬去, BTC每往上走一个台阶, USDT的需求端就会流失掉一批, 但是供给端因为增发锁仓的原因却是硬性的, 结果就是供需错配的情况被进一步放大了。

我平时做的事情, 就是盯着BTC/USDT的这个盘口的深度情况, 然后再去关注一下USDT兑法币的那个溢价率。一旦发现那个溢价率跌破-0.1%了, 基本上也就能够确认, 流动性那个拐点已经出现了。